Aktienoptionen Startup Verhandlungen

Tony Wright Ein Newbie8217s Guide to Startup-Kompensation (oder 8220Stock-Optionen machen mich Rich8221) Meine erste Erfahrung mit Aktienoptionen war im reifen Alter von 34 Jahren alt, als ich Jobby verkaufte (pensioniert), um Jobster (Gah, machen das Web 2.0 Namen STOP). Davor hatte ich mein eigenes Geschäft für fast ein Jahrzehnt8211 mit gutem Erfolg ausgeführt, aber es gab wirklich keinen Sinn für die Einrichtung eines Optionsplans. Also beim Verkauf unserer Firma und immer mit einem Cash / Aktienoptionspaket präsentiert, war ich verdammt aufgeregt über die Optionen. Ich pflichtbewusst tat ein wenig Forschung zu versuchen, zu verstehen, wie sie gearbeitet, fragte einige smart Fragen und war ein stolzer neuer Besitzer von Start-Equity. 365 Tage später verließ ich Jobster8211 auf gute Bedingungen, aber ich entschied mich, meine Optionen nicht auszuüben. Jetzt, da RescueTime sein Team erweitert. I8217m auf der anderen Seite der Gleichung8211 Zusammenstellung Aktienoption Pläne für neue Mitarbeiter. So dachte ich, dass es für Leute nützlich sein könnte, die für mich sprechen, um so Gedanken und Betriebsmittel über Startkompensation zusammenzubringen, besonders im Bereich der Aktienoptionen. Ein großer Teil meiner Motivation hier ist, dass ich denke, die meisten Start-ups sind QUITE Inhalt, damit Mitarbeiter denken, dass Optionen sind diese magische Ticket zu Reichtum und Wohlstand8230 Es fühlt sich unehrlich. 3 Harte Realitäten der Startup-Optionen 1. Mitarbeiter mit anständigen Gehältern und Optionen wird fast nie reich an einem Liquiditätsereignis. Die Menschen, die mit Start-Equity reich werden können, sind die Gründer und die Investoren (nicht zufällig, die Menschen, die erhebliche Risiken eingegangen). Es gibt offensichtlich Ausnahmen hier8211 Ich habe gelesen, dass Google 900 neue Millionäre geprägt, wenn sie IPO8217d. Gut für sie. Aber wenn Sie die Mathematik auf wahrscheinlich Exits für die meisten Start-ups, it8217s good8211 aber it8217s nicht ganz so rosig. VentureHacks hat eine Aufschlüsselung, was Startup Mitarbeiter erwarten könnten, in Bezug auf das Eigenkapital. Angenommen, Sie don 2 17 17 17 17 t verdünnt mit weiteren Investitionen auf der Straße, ein Lead-Dev oder Regisseur erwarten können 1 Besitz (Vesting über 4 Jahre). Also im Falle einer 50.000.000 Ausfahrt, sie8217d zu Fuß entfernt mit einem kühlen 500k, IF they8217d dort seit 4 Jahren oder länger. 2. Optionen Weste über 4 Jahre. Jeder liebt die Idee der über Nacht Erfolg mit einem Quick-Flip zu Google. It8217s verschwindend selten, aber es passiert. Wenn es tut, die Gründer in der Regel in Ordnung, aber was passiert mit den Spätkameraden mit ungedeckten Optionen ist ein Fragezeichen. Diese unverfallenden Aktien COULD beschleunigen (was bedeutet, sie könnten alle Weste, wenn der Kauf geschieht). Oder sie könnten zu Optionen in der kaufenden Aktien (Nennwert) umwandeln. That8217s alle Teil der Verhandlung und alles hängt von der Hebelwirkung, die Sie mit dem Käufer haben. 3. Wie die Optionen aufgebaut werden sehr viel Wirkung, wie attraktiv das Unternehmen ist ein Käufer. We8217d LIEBE zu bieten 100 Beschleunigung beim Wechsel der Kontrolle zu unserem hires8211 that8217d bedeuten, dass alle Optionen würde sofort Weste und unser ganzes Team wäre reich und happy8211 aber nicht besonders Anreiz für Aufenthalt und Arbeit für den Käufer. So sind Optionen ein Crappy-Deal Der beste Weg, um Optionen zu betrachten sind als High-Risk-Investitionen8217s wichtig, um die Kosten der Investition zu betrachten, die Chance, dass die Investition 8220hit8221, die wahrscheinliche Größe der Rendite für Investitionen und die Prozentsatz, den Sie wahrscheinlich in Ihrer Tasche zum Zeitpunkt eines Liquiditätsereignisses haben. Hier ist der beste Weg, um die Mathematik zu betrachten. Die COST der Investition ist der Unterschied zwischen dem, was Sie machen könnten (Ihr Marktwert) abzüglich der Gehälter, die Sie angeboten werden. So, wenn you8217re wert 85k / yr und das Angebot 75k / yr ist, investieren you8217re 10k pro Jahr in dieser Gefahr mit hohem Risiko. Wenn you8217re erhalten bezahlten Marktwert, dann8230 Nun, there8217s kein Risiko8211 und Sie shouldn8217t erwarten viel Belohnung. Die CHANCE die Investition getroffen wird, ist ein riesiges Fragezeichen. Denken Sie hart über den Markt für ein solches Unternehmen. Wer würde es kaufen Können Sie sich vorstellen, Google und Microsoft kämpfen über das Unternehmen Die MAGNITUDE der Rückkehr ist ein weiteres Fragezeichen. Wenn es8217s ein Web-Start, there8217s viele Daten da draußen über Verkaufspreise. Die Frage ist: wie groß ist die Chance Was sind Unternehmen in Ihrem Raum gekauft für It8217s einfach, ein paar Szenarien zu testen. Das PERCENTAGE des Eigentums ist ein bisschen ein bewegendes Ziel, aber Sie können mindestens wissen, wo Sie beginnen. Noch einmal, werfen Sie einen Blick auf VentureHacks für einen Reality-Check. So, um es unten in einem Beispiel zu kochen, let8217s sagen, daß wir einen Ingenieur haben, der .5 der Firma erhält, die über 4 Jahren versorgt wird. He8217s, die 80k bilden, aber vermutlich 90k an einer Firma mit begrenzter Chancengleichheit bilden konnten. Let8217s nehmen einen Ziel-Ausstieg Preis von 50.000.000 (oh, happy day). Unser Ingenieur verbringt 10k pro Jahr, um einen Schuß an einem 62.500 pro Jahr zu haben. Wenn er die vollen vier Jahre dort verbringt, he8217s 8220invested8221 40k für einen Schuß an 250k (ein 6x return8211 nicht schlecht). Wenn Sie das gleiche Szenario mit einem Milliarden-Dollar-Exit, it8217s starten, um viel hübscher aussehen. Wenn Sie es in einer Flickr-Größe Ausfahrt (20m), it8217s nicht so groß wie eine Wette aussehen. Wenn Sie in die feineren Punkte erhalten möchten, sollten Sie wahrscheinlich die Vorteile sowie die Kosten der Optionen berücksichtigen. Der einzige Weg, um mehr Belohnung zu kaufen ist mit mehr Risiko. Einige Gründer sind bereit, viel mehr Eigenkapital aufzugeben, wenn Sie für weniger arbeiten, aber es8217s ehrlich ziemlich selten, wenn sie den Punkt erreicht haben, wo sie genug Bargeld haben, um Leute zu mieten, damit sie furchtbar eifrig sind, mit Lose Eigenkapital zu teilen. There8217s offensichtlich eine kleine Armee von 8220idea Jungs 8221 da draußen, die gerne geben Ihnen riesige Haufen von Eigenkapital, wenn you8217ll Arbeit kostenlos. Und, natürlich, der beste Weg, um reich mit Billigkeit ist es, Ihr eigenes Unternehmen zu gründen. Wenn Sie donâ € ™ t Lust, die finanziellen Würfel von 8220investing8221 in einem Startup, die meisten Start-ups sind wahrscheinlich glücklich, Sie Marktzins zahlen und wählen Sie Ihre Optionen8230 Aber so oder so, gibt es viele Karriere Vergünstigungen, die Sie kaufen, indem Sie in einem Startup. Welches bringt mich to8230 You8217re Kaufen mehr als nur eine hohe Risiko-Investition Unnötig zu sagen, die meisten Optionen aren8217t eine sehr gute Investition. Eine Chance auf eine 5-fache Rendite ist groß, aber die meisten Start-ups stehen längeren Quoten als 5 bis 18211, so dass Sie verdammt sicher sein sollten, dass Sie an das Unternehmen, das Team und (vor allem) Ihre Fähigkeit, das Ergebnis zu beeinflussen glauben. Ich denke es8217s wichtig zu beachten, dass unser Ingenieur in das obige Beispiel ist der Kauf eines heckuva viel mehr mit seinem 10k8230 Obwohl sie Dinge mit einem sehr subjektiven Wert sind. He8217s Kauf Startup-Erfahrung. Wenn Sie planen, spinning up your own thing eines Tages, gibt es keinen Ersatz für die Arbeit in einem Startup zu lernen, was funktioniert und was doesn8217t. Sie don8217t müssen sich mit einem erfahrenen Startup Founder8230 es gut genug, um bezahlt zu sehen, sie machen Fehler, die Sie vermeiden können, wenn it8217s an der Reihe. He8217s Kauf einer 8220clean slate8221. Wenn Sie zu einer Inbetriebnahme früh genug kommen, gibt es viel blauen Himmel. Die ersten Tage der Produktentwicklung (für viele Menschen) sind die lohnendsten. He8217s kaufen Startup cred. Wenn es Zeit ist, seine eigene Sache zu drehen oder seinen nächsten Gig zu bekommen, ist es ein großes Plus, diesen Hintergrund zu haben. It8217s offensichtlich ein RIESIGES plus ein Teil eines Siegerteams zu sein (wenn ein Exit passiert). He8217s Kauf Beziehungen. Einer unserer Investoren sagt, dass 99 seiner Deal Flow kommt aus Menschen, die zuvor in oder Menschen in ihren Teams investiert. Arbeiten in einem frühen Stadium Startup ist eine Gelegenheit, Investoren und andere wichtige Startup Folks8211 gute Leads für zukünftige Bemühungen zu erfüllen. He8217s Kauf einer Arbeitsumgebung, die vergleichsweise bullshit-frei ist. Kleine Bürokratie, wenige Sitzungen, flexibler Arbeitszeitplan / Umwelt usw. Wenn Sie jemals eine Umgebung wie diese hatte, wissen Sie, wie süchtig es ist und wie schwer fassbar es in größeren Unternehmen ist. He8217s (hoffentlich) eine Chance kaufen, an einem Produkt zu arbeiten, das er will / will. Offensichtlich sind alle diese Vergünstigungen wirklich nur Vergünstigungen für Leute, die sehen, sich an / in Startups in der Zukunft8230 Für Leute wie dieses ist das 10k Preisschild (wenn Sie in der Hochrisiko-Investition rollen) eine große Investition ist. Für Leute, die nur jagen die Idee, dass sie gehen zu bekommen reich an menschenwürdige Arbeitsplätze mit Nachfinanzierung Start-ups, sind sie in für eine lange Reihe von Enttäuschungen. (Anmerkung: wenn andere Leute Einblicke auf Startkompensation / Optionen haben, bitte läuten. Trotz des Schreibens eines Newbie8217s Führers, bin ich, zugegebenermaßen, ein bisschen ein Neuling) technothek Jared Goralnick blog. rajgad Amit C Sehr nützliches rightup und besonders Dank für Die Marktzahlen Verbindung zu Venture Hacks. Über Ihre .5 Beispiel, die Mathematik wirklich geholfen setzen die Beträge in die Perspektive. Ist die folgende Variante sinnvoll. Ein Punkt, für die 50M Ausfahrt, won39t es eine andere Trennung für bevorzugte und gemeinsame, während die 0,5 ist für die gemeinsame. Also, in der Tat wäre es 0,25 oder weniger. Dann gibt es gemeinsame Variationen wie das Entfernen von investierten Geld vor, verschiedene mehrere für jede Kategorie und so weiter. So, jetzt ist es unten zu möglicherweise 12. Das ist 15k Rückkehr mit Risiko für 10k pro Jahr. Blog. rajgad Amit C Sehr nützliches rightup und besonders Dank für die Marktzahlen Verbindung zu den riskanten Hacks. Über Ihre .5 Beispiel, die Mathematik wirklich geholfen setzen die Beträge in die Perspektive. Ist die folgende Variante sinnvoll. Ein Punkt, für die 50M Ausfahrt, won39t es eine andere Trennung für bevorzugte und gemeinsame, während die 0,5 ist für die gemeinsame. Also, in der Tat wäre es 0,25 oder weniger. Dann gibt es gemeinsame Variationen wie das Entfernen von investierten Geld vor, verschiedene mehrere für jede Kategorie und so weiter. So, jetzt ist es unten zu vielleicht 12. Das ist 15k Rückkehr mit Risiko für 10k pro year. Negotiating Ihr Startup Job-Angebot In den letzten drei Jahren habe ich auf beiden Seiten der Job-Angebote bei Start-ups. Eines ist, was mir aufgefallen ist, wie wenig die meisten Bewerber wissen, was in einem Jobangebot zu erwarten, und in vielen Fällen, was das geschriebene Angebot theyve erhalten bedeutet, tatsächlich bedeutet. Ich war sehr glücklich, dass das erste Startup-Job-Angebot erhielt ich von einem Paar von Gründern, die die äußerste Integrität hatte und erklärte Dinge sehr deutlich. Seitdem habe ich gelernt, dass nicht jeder Mitarbeiter so glücklich ist. Dieser Beitrag zielt nicht darauf ab, Ihnen Verhandlungen selbst beizubringen, sondern eher auf die Standards und Volkssprachen von Startup-Verhandlungen zu akklimatisieren. Er nimmt an, dass Sie ein Anfängerneuling sind. Einer der größten Mythen, dass Id hörte, während versteckt in meinem großen Unternehmen Zelle war, dass, um in das Start-Spiel zu bekommen, mussten Sie eine erhebliche Bezahlung zu nehmen. Dies ist falsch, vor allem, wenn youre ein Entwickler in der heutigen Finanzierung Klima. VC geförderte Startups zahlen sehr nahe an den Marktsatz Gehälter. Ihre Frage sollte die gleiche Zahl sein, die es bei einem etablierten Unternehmen mit Hunderten oder Tausenden von Menschen sein würde. Seed-Stage-Unternehmen Eine Ausnahme von der oben genannten Aussage gibt es für Unternehmen, die wenig Kapital aufgebaut haben und keine Einnahmen generieren. Diese Unternehmen haben in der Regel nicht volle Gehälter in sie geplant. Wenn Sie ein Saatgut Bühne Unternehmen beitreten, sollten Sie erwarten, für weniger als ein Markt-Gehalt zu arbeiten, bis eine größere Runde erhöht wird. Sie sollten mit einem erhöhten Eigenkapital ausgeglichen werden. Wenn Sie sich in dieser Position zu finden, empfehle ich eine Diskussion mit Ihrem Manager über das, was Ihr Markt Gehalt wird nach Anhebung einer Serie A. Das vermeidet Überraschungen später. Weil Sie havent noch gezeigt haben, Ihre Fähigkeiten innerhalb des Unternehmens und weil die Finanzierung Zeitleiste unbestimmt ist, ist es schwierig für jede Partei, bestimmte Versprechungen zu machen. Meine Empfehlung ist, etwas geschrieben haben, dass Staaten, was Marktpreis wäre für Sie jetzt. Auf diese Weise, wenn es zwei Jahre dauert, um eine Serie A zu erhöhen, und Sie zu einer größeren Rolle während dieser Zeit gewachsen sind, haben Sie arent in eine Zahl verpackt, die Sie zwei Jahre zuvor angekommen sind und deren Wert Sie übertroffen haben, aber Sie haben einen quantitativen Start Um festzustellen, was Ihr Gehalt sein wird. Alternative Methoden der Kompensation und Risikokorrektur können auftreten. Zum Beispiel, als ich oneforty im Jahr 2009 beigetreten, habe ich eine 30 Pay Schnitt. Wir wollten in 6-12 Monaten Geld aufbringen und mein Beschäftigungsangebot so strukturieren, dass ich einen 30 Bonus bei der Aufstockung einer Serie A (vorbehaltlich einer hervorragenden Leistung nach meiner Diskretion) erhalten würde. Das Angebot sagte auch, dass zu diesem Zeitpunkt würde mein Gehalt zu einem Marktpreis erhöht werden. Sie gab nicht an, was dieser Marktsatz sein würde. Vor dem Beitritt teilte ich die Gründer per E-Mail von den anderen Angeboten, die ich bereit war, weiterzugeben, und sie sagten mir, dass das, was ich zitierte, in einem vernünftigen Bereich war. Der gesamte Prozess vom Anfangsangebot bis zur Post-Series A-Anpassung verlief reibungslos und ohne Überraschungen für jedermann. Was auch immer Sie zustimmen, stellen Sie sicher, dass Sie es schriftlich. Dies schützt beide Parteien und stellt sicher, dass jeder das Gespräch mit dem gleichen Eindruck verlässt. Seine leicht zu kämpfen, was gesagt wurde, aber schwer zu kämpfen, was geschrieben wurde. Was über Bonuses Startups bieten normalerweise nicht Bargeldprämien an, es sei denn sie erzeugen erhebliche Einnahmen. 1 Für unrentable Unternehmen mit begrenzter Start - und Landebahn, ist es für alle besser, dass das Unternehmen monatliche Entschädigung ohne anfallende variable Kosten von 10 der jährlichen Gehaltslisten jedes Jahr. Es ist einfacher auf die Bücher und es verhindert, dass das Unternehmen die Erwartungen, dass es nicht in der Lage zu erfüllen. Obwohl Ihre Barausgleich wird wahrscheinlich nur aus dem Gehalt bestehen, können Sie sicher einen Bonus verwenden, den Sie verdienen woanders als Hebelwirkung bei Verhandlungen. Equity-Verfahren und Volksmund sind mit Abstand die am wenigsten verstandenen Bestandteil der Startup-Job-Angebote. Gerade für Arbeitnehmer ohne wirtschaftswissenschaftlichen oder finanzwirtschaftlichen Hintergrund werden die Besonderheiten von Eigenkapitalbeihilfen oft missverständlich. Wenn Eigenkapital falsch geht: Eine Erzählung Vor vier Jahren, bot ein Unternehmen Ihnen 0,5 davon, um als Saatgut-Ingenieur zu verbinden. Das Unternehmen hat jetzt eine Serie B, und du bist bereit, Ihre Aktien zu nehmen und ziehen weiter. Erstens, das Unternehmen nicht wirklich geben Ihnen 0,5 davon. Es gab Ihnen die Möglichkeit, 0,5 von ihm zu einem gewissen Rabatt von seiner Saatgut Bewertung (wenn Sie beitreten) zu kaufen. Lets sagen, dass Rabatt 70 war und dass die Bewertung 5M war, so haben Sie die Möglichkeit, 0,5 (25k) davon bei einem 70 Rabatt von 7.500 zu kaufen. Sie entscheiden, youll nur warten, bis es verkauft oder geht öffentlich, dann kaufen Sie Ihre Aktien für 7.500 und verkaufen sie dann zum Marktpreis. Das funktioniert auch nicht. Das Verlassen des Unternehmens ruft Ihre Exit-Klausel, die festlegt, dass Sie 90 Tage haben, um Ihre Optionen zu kaufen, oder Sie völlig verfällt sie. Das Unternehmen ist nicht verpflichtet, Sie daran zu erinnern. Wenn Sie vergessen, Ihre Optionen während dieser Zeit ausüben, theyre gegangen. Wenn Sie nicht haben, 7.500 zu ersparen während dieser Zeit, theyre gegangen. Ihre einzige Option ist, bis 7.500 husten oder verzichten alle das Eigenkapital wurden Sie gesagt, youd gegeben wurden. Wenn Sie Facebook verlassen, ist dies kein Kinderspiel. Aber du wirst wahrscheinlich nicht verlassen Facebook. Youre wahrscheinlich verlassen ein B-Bühne Unternehmen, das schnell wächst, aber immer noch Probleme mit churn oder Kundenerwerb oder Skalierbarkeit oder einige andere lösbare aber unmittelbar bevorstehende Problem, und während vielversprechend, ist der Erfolg weit von sicher. Sie müssen entscheiden, ob Sie eine 7.500 Wette auf diese Firma setzen möchten. Sie setzen die Wette, und zwei Jahre später, verkauft das Unternehmen für 20M nach einem Jahr von mittelmäßigen Zahlen und nicht eine Serie C in einer nach unten geneigten Wirtschaft zu erhöhen. Sein nicht das beachhouse, das Sie erhofften, aber Ihre 7.500 Investition schaut, um wert 100k zu sein basiert auf einem 4x Vielfachen des ursprünglichen 25.000 Wertes, recht Ihr Vorrat war allgemein, nicht bevorzugt. Investoren haben Vorliebe, was bedeutet, sie erhalten für das, was sie in vor, sonst jemand sieht einen Cent erhalten zurückerstattet. Das Unternehmen erhöhte 18M in Kombination Saatgut, Serie A und Serie B Investitionen. Zuerst erhalten diese Investoren ihre 18M zurück. Dann, theres 2M zu verteilen proportional unter Stakeholdern. Sie kommen heraus eine schmale 25 voran wegen Ihres Diskontpreises (5M 0.3 gegen 2M). Sie verlassen mit einem 2.500 Vorsteuergewinn auf Ihre 7.500 Investition. Als das Unternehmen neue Aktien an Investoren der Baureihen A und B stellte, wurden Sie verdünnt. Ihre 0,5 der Firma stellt jetzt nur 0,35 davon. 0,35 von 2M verlässt Sie mit 7.000. Stimmt. Nach vier Jahren Arbeit und Graben in Ihre Ersparnisse, um Ihre Beteiligung an der Firma zu bewahren, haben Sie 500 verloren. Sie stießen einen langen Seufzer aus und beklagten, dass dieses gewährte Eigenkapital ein Verlust von 500 wurde. Diese Geschichte ist erfunden, aber sie ist nicht absurd oder unrealistisch. Ich erzähle es so, um zu betonen, wie wichtig es für Sie ist zu verstehen, wie Aktienverteilung tatsächlich funktioniert, wenn Sie es verhandeln. Starten einfach: Wie wird Equity Work Equity in Form von Aktienoptionen gegeben. Aktienoptionen sind nicht Geschenke, sondern sie sind Optionen, um einige Menge an Aktien zu einem festen, meist ermäßigten Preis zu kaufen. Das Schöne an diesem System ist, dass, zumindest im Idealfall, Sie nicht brauchen, um die Optionen zu kaufen, bis Sie bereit sind, sie zu verkaufen sind. Zum Beispiel haben Sie Optionen auf 1 eines Unternehmens im Wert von 1.6M. Es gibt 100.000 Aktien im Umlauf, jeder Wert 16. Ihr Basispreis ist 0.80, so dass Sie 15.200 vor Steuern auf den Verkauf von ihnen machen: Wie viel Eigenkapital sollte ich es gibt zu viele Variablen (Unternehmensstufe, Unternehmensbewertung, Mitarbeiter-Erfahrung, Mitarbeiter-Domain-Kenntnisse , Mitarbeiter Gehaltsanforderungen), geschweige denn Widerspruch zwischen Industrie-Veteranen 2. zu verallgemeinern, wie viel Eigenkapital sollten Sie und wann, aber Babak Nivi zusammengestellt eine Tabelle der Option gewährt, dass Ringe wahr, basierend auf meinen Erfahrungen: Independent Board Member 1 Director 0.4 1.25 Lead Engineer 0,5 1 5 Jahre Erfahrung Engineer 0,33 0,6 Manager oder Junior Engineer 0,2 0,33 Youll bemerken, dass Nivi spricht über Eigenkapital in Prozent. Wie Chris Dixon erklärt. Ist dies die einzige Zahl, die Sie in Ihrem Equity-Angebot kümmern: Das einzige, was in Bezug auf Ihre Eigenkapital, wenn Sie ein Start-up ist das, was Prozent der Unternehmen, die sie Ihnen geben. Wenn das Management Ihnen sagt, die Anzahl der Aktien und nicht die insgesamt ausgegebenen Aktien, so können Sie nicht berechnen Sie den Prozentsatz, den Sie selbst nicht der Firma beitreten Sie sind unehrlich und betrügen Sie und werden Sie wieder oft Trick. Es ist ein gefährliches Spiel zu versuchen, zu antizipieren, was Ihre Aktien wert sein wird, aber wenn Sie wollen, zu verwöhnen, nehmen Sie Ihren Prozentsatz, teilen Sie es um zwei für Verdünnung und einen niedrigen Ausübungspreis zu verdienen, und multiplizieren Sie es mit dem, was Sie denken, das Unternehmen könnte verkaufen für. Das ist der Ballpark, was ein Home Run getroffen bekommt man. Lassen Sie uns ein paar Beispiele: Sie erhalten 0,5 von einer Firma, die für 25M verkauft: Sie erhalten 1 von einer Firma, die für 15M verkauft: Sie erhalten 0,25 einer Firma, die für 150M verkauft: Obwohl seine verlockend, wenn youre ein Startup-Mitarbeiter I Vorsicht, dass Sie nicht über Billigkeit in solch absoluten Begriffen denken, da sie schwer vorherzusagen sind. Schauen Sie sich Ihre Eigenkapital als ein großer Bonus, wenn es gut geht. Die traurige Wahrheit ist, dass eine überwältigende Mehrheit der Start-ups scheitern, so im Interesse der persönlichen finanziellen Planung, davon ausgehen, es wird nichts bedeuten. Im besten Fall wird es kaufen Sie ein schönes Auto oder eine Anzahlung auf ein Haus. Es ist nicht ein Ticket für die Schaffung unabhängigen Reichtum oder nie wieder arbeiten. Werde ich mehr Eigenkapital, nachdem ich beitreten Es gibt ein paar Situationen nach dem Beitritt, wenn Sie zusätzliche Eigenkapital gewährt werden können: Erstens, wie neue Aktien ausgegeben werden, können Sie einige von ihnen zugeteilt werden, um Verdünnung zu vermeiden, wird Equity manchmal als Leistung verwendet Prämie, besonders wenn Firmen nicht genügende Einnahmen haben, um Extrabargelddrittel zur Verfügung zu stellen, wird Billigkeit häufig als Ausgleich für eine Förderung gewährt. Vesting-Pläne Ihr Eigenkapital sollte ab dem Beginn Ihres Beschäftigungsverhältnisses anfangen. Hören Sie nicht auf eine Einstellung Manager, der Ihnen sagt, dass, um das Unternehmen zu schützen, müssen Sie für eine Weile arbeiten, bevor youll erhalten alle Eigenkapital. 3 Es gibt einen Prozess namens vesting, dass kümmert sich um diese und jeder Gründer, der sowohl ehrlich und knowledgable nutzt es. Vesting lässt das Unternehmen Ihnen einige feste Anzahl von Aktienoptionen, vorbehaltlich Ihrer Arbeit bei der Firma für einige Zeit. Brad Feld erläutert die Standard-4/1-Vesting-Plan: Industrie-Standard-Vesting für Frühphasen-Unternehmen ist ein Jahr Klippe und monatlich danach für insgesamt 4 Jahre. Dies bedeutet, dass, wenn Sie verlassen, bevor das erste Jahr ist, Sie dont Weste jeder Ihrer Lager. Nach einem Jahr haben Sie 25 (das ist die Klippe). Dann beginnen Sie wachsen monatlich (oder vierteljährlich oder jährlich) über die verbleibende Zeit. Also, wenn Sie eine monatliche Weste mit einem Jahr Klippe haben und verlassen Sie das Unternehmen nach 18 Monaten haben youll 37,25 Ihrer Lager. Vesting ist groß, weil es jeder schützt. Mitarbeiter wissen genau, was sie bekommen, wenn sie in ihrer Zeit setzen, und Unternehmen vermeiden das Risiko eines Mitarbeiters, der Gerechtigkeit nimmt und läuft weg mit ihm. Handelsgehalt für das Eigenkapital: Do the Math Einige Arbeitgeber sprechen über Eigenkapital und Gehalt als Zifferblätter, die Sie anpassen können, die Erhöhung einer während der Verringerung der anderen. Da Startups für Bargeld geschnallt werden, wird dies fast immer als der Mitarbeiter geben einige Gehälter im Austausch für mehr Eigenkapital vorgestellt. Manchmal sind diese Angebote fair, und manchmal theyre nicht. Was macht sie schwierig und oft unfair für den Arbeitnehmer ist, dass es eine Handvoll von existenziellen Nachteilen, die zusammen mit Eigenkapital als Ersatz für Gehalt kommen. Es ist wichtig, dass sie so verstanden werden, dass sie überwunden werden können: Das Gehalt entsteht über ein Jahr, während Aktienoptionen über vier Jahre wachsen, so dass, um sogar zu brechen, der Wert Ihrer zusätzlichen Aktienoptionen 4x das Gehalt, dass youre geben muss oben. In Wirklichkeit sollte es noch mehr sein, weil Ihre Aktie wird eine andere Klasse als das, was die Investoren zu bekommen, und das bedeutet, dass die Investoren werden Vorzug vor Ihnen sollte das Unternehmen ertragen einen Boden oder eine schlechte Ausgang. Dies ist immens unfair zu Ihnen, denn wenn youre aufgeben Bargeld für Eigenkapital, sind Sie effektiv investieren in das Unternehmen, aber nicht die günstigen Konditionen, die andere Investoren erhalten. Selbst wenn das Unternehmen gut geht, werden Ihre Aktienoptionen wahrscheinlich an einem gewissen Punkt über Ihre vier Jahre Wartezeitplan verdünnt, wenn das Unternehmen erhöht mehr Geld. Dies verringert den Prozentsatz des Unternehmens, dass Sie das Recht haben, zu kaufen. Aktienoptionen sind ein einmaliger Zuschuss, so dass Sie eine einmalige Vergütung im Austausch für wiederkehrende Entschädigung annehmen. Der Teil Ihrer Vergütung, die Sie im Eigenkapital erhalten, wird nicht in Ihrem künftigen Gehalt Bumps im Unternehmen berücksichtigt werden, und weil Gehaltserhöhungen oft in Prozent angegeben werden, werden Ihre Verluste wahrscheinlich in dieser Zeit zusammengesetzt werden. Unternehmensbewertungen sind Monopolgeld, bis ihr Vorrat flüssig wird. Mit 200.000 Aktienoptionen bedeutet nichts, wenn Sie nicht verkaufen können Ihr Lager, und Sie können nicht verkaufen Ihre Aktie, es sei denn, Ihr Unternehmen geht öffentlich oder finden Sie einen privaten Käufer in einem sekundären Markt, die nicht geschieht, es sei denn, Ihr Unternehmen ist weit unten seinen Weg zu einem Erfolgreich beenden. Ausübung Ihrer Aktienoptionen hat eine monetäre Kosten für Sie. Wenn Sie 25.000 in den Wahlen mit einem Rabatt von 60 erhalten, bedeutet das, dass die Firma in 15.000 für Ihr Lager und youre Absplitterung in 10.000 es absplittert. Nun, da Sie die inhärenten Nachteile dieser Handel verstehen, möchten Sie wissen, ob die spezifischen Deal auf dem Tisch (um einige x im Eigenkapital für einige y im Gehalt austauschen) ist ein guter. Der beste Weg, um dies zu ermitteln ist, auf das Geschäft, dass die Investoren zu sehen, und vergleichen Sie es mit dem Deal, dass youre bekommen. Sie wollen ein Risiko / Ertrag-Verhältnis, das besser ist als ihre. Beginnen wir mit einem Losing-Szenario. Tony Wright veranschaulicht ein typisches Beispiel, in dem der Equity-Salary-Hebel ein schlechter Deal für den Mitarbeiter ist 4: Lets sagen wir haben einen Ingenieur, der .5 der Firma über 4 Jahren erhält. Hes, das 80k bildet, aber vermutlich 90k an einer Firma mit begrenzter Eigenkapitalgelegenheit bilden könnte. Gehen wir davon aus, einen Ziel-Ausstieg Preis von 50.000.000 (oh, Happy Day). Unser Ingenieur verbringt 10k pro Jahr, um einen Schuß an einem 62.500 pro Jahr zu haben. Wenn er die vollen vier Jahre dort verbringt, investierte er 40k für einen Schuß an 250k (ein 6x Rückhol nicht schlecht). Wenn Sie das gleiche Szenario mit einem Milliarden-Dollar-Ausgang laufen, beginnt seine Suche viel hübscher. Wenn Sie es in einer Flickr-Größe ausführen (20m), ist es nicht so groß wie eine Wette. Eine 6x-Ausfahrt klingen rosig, aber wenn youre Schießen für eine große Belohnung, müssen Sie auch das große Risiko. Wenn Sie dieser Mitarbeiter waren und Sie grub in die Details hier, youd sehen, dass: Youre nehmen ein größeres Risiko als die Unternehmen Investoren sind und Sie erhalten nur die Hälfte der Belohnung, dass die Unternehmen Investoren erhalten im Falle eines Erfolges. Lets sagen, Sie haben in die Firma, wenn es eine 4M Bewertung hatte (Ein 90k-Ingenieur erhalten eine 0,5-Equity-Grant impliziert (s) er ist früh). Ihre 0,5 berechtigt Sie zu kaufen 20k Wert ihrer Aktien bei dieser Bewertung. Das bedeutet, dass nach vier Jahren haben Sie 40k in bar für 20k Wert von illiquide Aktien aufgegeben. Wenn Sie ein Investor in der Firma waren, würde Ihr Geld gekauft haben Sie 40k Wert der Aktie, wäre es Vorzugsaktie statt Stammaktien, und es wäre nicht Gegenstand einer Wartezeit. Dollar für Dollar, Investoren erhielten doppelt so viel Vorrat, wie Sie taten, und sie erhielten sie auf viel besseren Ausdrücken. Jetzt können die hypothetischen ändern, um zu zeigen, wenn die Gerechtigkeit könnte Sinn machen. Ein Director of Engineering kommt für 110k und 1,25 (er würde normalerweise 140k), nachdem das Unternehmen eine Serie A und wird bei 14M bewertet. Er gibt 120k über vier Jahre ab, um 175k Wert von Optionen aufzuheben und 46 mehr Vorrat pro Dollar investiert zu investieren als die Investoren, die in Geld bei einer 14M Bewertung einsetzten. Dieser erhöhte Lohn trägt dazu bei, das erhöhte Risiko aus den oben erwähnten Nachteilen bei der Eigenkapitalausstattung zu kompensieren. Wenn Sie sich leisten können, um das Risiko / Belohnung Spiel zu spielen und wollen Sie Ihre Eigenkapital im Austausch für einige Gehalt, mit allen Mitteln sehen, wenn Sie ein Geschäft, das Sinn macht finden können. Es gibt Gründer, die sehr sinnvolle Eigenkapital Zuschüsse an Mitarbeiter, die bereit sind, einen Teil ihres Gehaltsschecks opfern bieten. Aber nach meiner Erfahrung ist dieses letztere Beispiel die Ausnahme und Tonys Beispiel ist die Regel. Was auch immer auf dem Tisch, machen Sie die Mathematik und seien Sie Kenntnis von dem Tradeoff youre machen. Die wichtigste Sache über Eigenkapital Ihr Eigenkapital wird etwas wert sein oder es pflegt. Welche Seite dieser Münze landen Sie auf Fragen mehr als alles andere als, wie schnell Sie Weste oder wie viel Eigenkapital Sie erhalten oder welche Art von Rabatt erhalten Sie oder in welchem ​​Stadium Sie sich anschließen. Ein schlechter Verhandlungsführer bei einem erfolgreichen Unternehmen wird mit mehr Eigenkapitalwert aufwachsen als ein kluger Verhandlungsführer bei einem erfolglosen Unternehmen. Wetten auf Eigenkapital sollte implizieren, dass Sie an die Vision des Unternehmens glauben und dass Sie immense Vertrauen in die Menschen youre arbeiten mit. Am Ende des Tages werden diese Dinge beeinflussen, wie viel Ihr Eigenkapital mehr wert ist als jeder der oben genannten Ratschläge. Mit Ausnahme der Krankenversicherung sind die Leistungen bei Start-ups weniger zahlreich und weniger großzügig als bei etablierten Unternehmen. Sehr wenige Startups bieten 401k Pläne noch weniger bieten Arbeitgeber Matching. Die Start-ups auf, die gesehen oder Ive angeboten 401k Pläne sie eingeleitet, weil es einige Block der Mitarbeiter war, die mehr als 5k pro Jahr weglegen wollte (5k das Maximum Sie beiseite auf eigene Faust über einen IRA einstellen können). Startups, die Finanzierung jeglicher Art erhöht haben, sollten Ihre Krankenversicherung bieten und sie sollten abholen die meisten, wenn nicht alle der Rechnung. Wenn das Startup nicht bieten einen Gesundheits-Plan, sollte es Sie für einen individuellen Gesundheits-Plan zu erstatten. Die großzügigeren der Start-ups werden Sie mit zahnärztlichen Versorgung. In Schlussfolgerung Der schwierige Teil der Aushandlung eines Startup-Job-Angebot ist das Erlernen der inneren Baseball. Wenn Sie an dem Jargon vorbeikommen, den Sie bis heute noch nie gesehen haben, finden Sie, dass, wie die meisten Verhandlungen, es auf Mathe und gesunder Menschenverstand basiert. Es gibt viele Dinge anpassen, wenn Sie schalten Lebenskultur bis zur Inbetriebnahme, Arbeitszeiten, individuelle Autonomie, aber es sei denn, du bist verpflichtet, in der Seed-Phase oder früher zu seinem Eintritt eine rüttelnde Entschädigung Reduktion isnt einer von ihnen. Wenn Sie noch Fragen zu Ihrem Angebotsschreiben haben, oder wenn etwas ein bisschen faul ist, können Sie in den Kommentaren Fragen stellen und ich werde mein Bestes tun, sie zu beantworten. Wenn seine vertraulichen, können Sie mir bei 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 eine E-Mail und Ill privat reagieren. (Update 2015.08.12:.., Wenn Sie mir eine E-Mail, bitte fragen Sie konkrete, detaillierte Fragen über das, was Sie nicht verstehen, ich weiß nicht bieten den Dienst der zu einem Angebot zu hören und dann sagen Ihnen, wie gut oder schlecht es ist, ich wünsche ich konnte in dieser Hinsicht nützlich sein, aber es gibt zu viele Variablen (Ihren Hintergrund, die Unternehmensgeschichte und Gründer, den Markt, die Lebenshaltungskosten, wo Sie sind, die anderen Kandidaten in Betracht gezogen) für mich ist es genau zu tun ist.) I Bin glücklich, spezifische Fragen über irgendeinen Teil Ihres Angebots zu beantworten, das Sie nicht verstehen. Vielen Dank an Mike Champion. Chad Mazzola und Will Sulinski für das Lesen von frühen Entwürfen dieser Post und die Bereitstellung von wertvollem Feedback. Ausnahmen bestehen für Rollen, deren Marktausgleich typischerweise in Form von Boni, z. B. Sales-Führungskräfte, die nach, wie viel Einnahmen bringen sie bezahlt werden. 8617 Einige Unternehmen benötigen eine Vorstandssitzung, um Ihre Eigenkapital Papiere auszustellen. Dies ist in Ordnung, aber die Vereinbarung sollte rückwirkend zurück zu Ihrem Startdatum, wenn Sie es erhalten. 8617 Tony beschreibt nur die Situation, die es mein Anspruch ist, nicht seine, dass der Equity-Tradeoff ein schlechter ist. 8617 Eingetragen von Robby Grossman Feb 21 st. 2013 Geschäft. Startups Neueste Beiträge Neueste Tweets